Прогноз курса рубля на неделю с 10 по 12 мая

Возможно увеличение средневзвешенного курса доллара США на торгах Белоруской валютно-фондовой биржи на 0,5-1%. Не исключены значительные колебания курсов в связи с неожиданными новостями.

Средневзвешенный курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на прошедшей неделе вырос на 0,7%, и достиг 6 мая 1,8824 BYN/USD, что попало в рамки прогноза (рост на 0,5-1%).

Но средневзвешенный курс евро увеличился в намного большей степени, чем ожидалось: не на доли процента, а на 1,8%, составив 6 мая 2,0728 BYN/EUR. Столь значительный рост курса выглядит странным. Эксперты объясняют его ожиданиями победы на президентских выборах во Франции 7 мая Эммануэля Макрона, хотя его победа была очевидна еще в конце апреля.

Неожиданный рост курса евро был компенсирован столь же неожиданным снижением средневзвешенного курса российского рубля: на 1% — до 3,2481 BYN/100RUB 6 мая. А это было вызвано не менее неожиданным обвалом цен на нефть на мировом рынке.

Как бы то ни было, стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля на прошедшей неделе выросла на 0,1%, что укладывается в рамки прогноза (0-0,5%).

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

К этому привело, по-видимому, снижение объемов продажи валюты на БВФБ, которые сократились до 392,96 млн. BYN с 462,5 млн. BYN неделей ранее.

Нацбанк на прошедшей неделе опубликовал вполне благополучные данные о состоянии финансовой системы страны. Золотовалютные резервы РБ в определении ССРД МВФ в апреле текущего года увеличились по сравнению с мартом на 92,6 млн. USD — 5 108,7 млн. USD. Резервы в национальном определении выросли на 263,4 млн. USD и достигли 5 672,5 млн. USD. Рост резервов произошел, несмотря на уплату Газпрому 726,2 млн. USD.

Нацбанк не стал сообщать в деталях, за счет чего удалось компенсировать такие потери. В нем отметили получение третьего транша финансового кредита Евразийского фонда стабилизации и развития в размере 300 млн. USD, приобретение валюты на БВФ, размещение облигаций, получение экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты, а также рост цен на золото на мировом рынке.

Правда, рост резервов в определении МВФ был вызван искусственно: Нацбанк перевел часть золота со счетов в иностранных банках, которое не входит в состав резервов в таком определении, в разряд монетарного золота, что позволило включить его в резервы в определении МВФ. Это обеспечило рост стоимости монетарного золота на 130,7 млн. USD.

Значительные объемы валюты Нацбанк мог приобрести и на бирже. В апреле физические лица продали валюты на внутреннем рынке в чистом выражении на 207,3 млн. USD, что почти совпало с продажами в марте, равными 208 млн. USD. Кроме того, субъекты хозяйствования – резиденты РБ реализовали валюты в чистом выражении на 125,7 млн. USD, а нерезиденты — на 19,7 млн. USD. В сумме это обеспечило поступление валюты в объеме около 0,35 млрд. USD, то есть почти половину той суммы, которую пришлось уплатить Газпрому.

В мае приток валюты со стороны физических лиц должен сохраниться, что вполне может компенсировать спрос на валюту со стороны предприятий, который должен увеличиться. Поэтому БЕЛРЫНОК ожидает, что корзина валют будет меняться в рамках бокового коридора. Если Нацбанк снизит объемы закупки валюты на БВФБ, то стоимость корзины может снизиться, а если увеличит, то корзина может подняться в стоимости. В таких условиях можно ориентироваться на тенденцию первой недели мая, то есть, будем ожидать небольшого увеличения стоимости корзины (в пределах 0-0,5%).

Курс доллара по отношению к евро

На выборах 7 мая во Франции прогнозируется убедительная победа Эммануэля Макрона, в связи с чем многие эксперты ожидают роста курса евро, по крайней мере, до уровня 1,1 USD/EUR. В то же время, дальнейшее продолжение подъема курса маловероятно, так как для этого просто нет поводов. Так, старший аналитик Danske Bank Йенс Педерсен полагает, что курс останется в интервале 1,06-1,10 USD/EUR в ближайшие 1-3 месяца.

Не исключено, что после избрания Эммануэля Макрона курс даже евро снизится, так как участники рынка форекс решат зафиксировать прибыль. Для такого мнения есть некоторые основания.

Так ФРС США на заседании 2-3 мая оставила свою ставку без изменения. Было отмечено хорошее состояние рынка труда, а снижение темпов роста ВВП в I квартале в ФРС считают временным. Это привело, по оценкам CME Group, к росту оценки трейдерами вероятности повышения ставки в июне до 72% с 63%. А к концу прошедшей недели данная вероятность поднялась до 83,1%.

Лучше ожиданий оказались данные по безработице в США, опубликованные 6 мая. А именно, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в апреле увеличилось на 211 тыс., а уровень безработицы снизился до 4,4% с 4,5% в марте, что является минимумом с мая 2007 года. Более того, средний почасовой заработок в частном секторе в апреле вырос на 2,5% в годовом выражении. Однако данные за март были пересмотрены в сторону ухудшения.

Кроме того, Конгресс США утвердил бюджет страны на оставшуюся часть финансового года, который истекает 30 сентября 2017 года. Таким образом, угроза остановки работы правительства снята. Конгресс США одобрил и отмену закона о медицинском страховании, принятом при Бараке Обаме.

Все эти положительные факторы для доллара на прошедшей неделе не были учтены рынком, поэтому они могут сказаться на текущей неделе. Поэтому БЕЛРЫНОК будет ожидать коррекции курса евро против доллара на величину около 0,5%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Для падения цен на нефть на прошедшей неделе имелись основания. Эксперты ожидали сокращения запасов нефти в США за последнюю неделю апреля на 2,3 млн. баррелей, но они снизились на 930 тыс. баррелей. Более того, объем добычи нефти в США вырос еще на 28 тыс. баррелей в сутки и достиг 9,293 тыс. баррелей в день. С начала года добыча нефти в США увеличилась на 450 тыс. баррелей в сутки, компенсировав значительную часть сокращения добычи нефти странами ОПЕК. Более того, в США третью неделю подряд увеличились запасы бензина. За последнюю неделю мая они выросли на 191 тыс. баррелей. Активно наращивает добычу нефти Ливия, которая планирует к концу года добывать на 500 тыс. баррелей в день больше, чем сейчас.

Как считают российские эксперты, кроме давления со стороны дешевеющей нефти, к ослаблению рубля могло привести падение интереса иностранных инвесторов к вложению средств в российские рублевые облигации. Правда, 3 мая Минфин успешно разместил ОФЗ на 45 млрд. RUB, причем спрос на них примерно в 2 раза превысил предложение.

Тем не менее, признаки падения интереса иностранных инвесторов к российским активам имеются. Так, эксперты Rabobank в обзоре для клиентов рекомендовали продавать рубли и перекладываться в турецкую лиру. Аналитики Morgan Stanley посоветовали своим клиентам сокращать свои рублевые активы и отметили, что при цене нефти марки brent в диапазоне 48-49 USD за баррель, курс доллара должен составлять 64 RUB/USD. Таким образом, есть основания ожидать дальнейшего ослабления российского рубля по отношению к доллару на текущей неделе на 0,5-1%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Прогнозируемые изменения курсов указанных валют должны привести к росту средневзвешенного курса доллара на БВФБ на текущей неделе на 0,5-1%.

Прогноз на среду, 10 мая

Ситуация на мировом рынке нефти и рынке форекс за 8-9 мая может значительно измениться, поэтому делать прогнозы на среду на основе данных за вторую половину пятницы, 5 мая, не имеет смысла. А если исходить из ожидаемых тенденций, то 10 мая можно ожидать небольшого роста средневзвешенного курса доллара на фоне ослабления евро и российского рубля.