Прогноз курса рубля на неделю с 8 по 10 ноября

Рост курса доллара на БВФБ должен продолжиться, и по итогам короткой недели средневзвешенный курс доллара может подняться на величину около 0,5% на фоне снижения курсов российского рубля и евро.

Изменение средневзвешенного курса доллара США на БВФБ на уходящей неделе почти совпало с прогнозом: курс вырос на 0,6% и 4 ноября составил 1,9855 BYN/USD. Это максимальное значение данного курса в текущем году (более того, с августа 2016 года!).

Средневзвешенный курс евро оказался немного крепче, чем ожидалось, и не снизился, а вырос на 0,5% — до 2,3058 BYN/EUR. Евро поддержали разочаровавшие рынок решение Дональда Трампа о назначении нового главы ФРС, а также законопроект о налоговой реформе в США.

В то же время, средневзвешенный курс российского рубля США неожиданно значительно снизился: на 0,9% (до 3,3658 BYN/100RUB 4 ноября). Причины этого остались неизвестными, российские эксперты отметили возникновение дефицита валютной ликвидности в банковской системе РФ, но почему это произошло, осталось невыясненным.

Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля не выросла, как ожидалось, а снизилась на 0,1%. Но по итогам первых пяти рабочих дней на уходящей неделе корзина подорожала, а снижение произошло в субботу, 4 ноября. То есть, можно считать, что прогноз сбылся, и тенденция к росту стоимости корзины сохраняется.

Прогнозы на следующую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

При этом объем торгов иностранными валютами на БВФБ увеличился по сравнению с предшествовавшей неделей: с 243,5 млн. BYN до 342,03 млн. BYN. Прирост слишком велик для того, чтобы его можно было объяснить добавлением одного рабочего дня.

Состояние с рублевой ликвидностью в банковской системе РБ на прошедшей неделе немного улучшилось, судя по результатам состоявшегося 1 ноября аукциона по размещению краткосрочных облигаций Национального банка со сроком обращения, равным 7 дням, номинированных в белорусских рублях. Спрос на них вырос до 571,59 млн. BYN c 263,67 млн. BYN на предыдущем аукционе 25 октября. Но Нацбанк не удовлетворил весь спрос, хотя и увеличил объем размещения до 288,06 млн. BYN с 80,64 млн. BYN. Средневзвешенная ставка снизилась при этом до 8,8898% годовых с 8,9631% годовых на предыдущем аукционе.

На уходящей неделе стала известна одна из вероятных причин ослабления белорусского рубля, наблюдаемого в последнее время: увеличение бюджетных расходов. По данным Министерства финансов РБ, расходы бюджета сектора государственного управления в сентябре увеличились до 3,2 млрд. BYN с 2,9 млрд. BYN в августе, тогда как расходы республиканского бюджета увеличились до 1,4 млрд. BYN с 1,1 млрд. BYN.

При этом бюджетные доходы снизились, в результате чего профицит бюджета сектора государственного управления в сентябре 2017 года сократился на 0,2 млрд. BYN и составил 3,5 млрд. BYN. Профицит республиканского бюджета сократился на 0,1 млрд. BYN – до 2,5 млрд. BYN.

В ближайшие месяцы расходы бюджета, скорее всего, вырастут в еще большей степени, так как правительству надо обеспечивать экономический рост и увеличение заработной платы. Как сообщил первый заместитель министра труда и социальной защиты Андрей Лобович, в Совмине подготовлен проект постановления об увеличении заработной платы низкооплачиваемым работникам бюджетного сектора РБ с 1 декабря 2017 года в среднем на 7%. Он подчеркнул, что рост заработной платы в стране увязан с увеличением производительности труда, и для подъема зарплаты до 1 тыс. BYN в месяц необходимо повышать эффективность реального сектора экономики. Судя по этим словам, чиновники подготавливают общественное мнение и президента к тому, что зарплата не будет увеличена до 1 тыс. BYN (или вырастет до этой величины в декабре, после чего снизится).

В целом в ноябре-декабре спрос на иностранную валюту в Беларуси традиционно увеличивается, поэтому БЕЛРЫНОК будет ожидать сохранения тенденции роста стоимости валютной корзины. На следующей неделе можно рассчитывать на ее небольшое увеличение — буквально на доли процента.

Курс доллара по отношению к евро

На фоне негативных новостей для доллара на уходящей неделе выделились данные о состоянии рынка труда США, которые оказались противоречивыми, но поддержали американскую валюту. Безработица в октябре в стране снизилась до 4,1% с 4,2% в сентябре, что является минимальным уровнем с декабря 2000 года. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в экономике США в октябре 2017 года выросло на 252 тыс. человек, хотя ожидался прирост на 313 тыс. Но данные за сентябрь были пересмотрены в  сторону увеличения на 15 тыс. вместо ранее объявленного снижения на 40 тыс.

Несколько странной кажется негативная реакция на проект налоговых реформ в США. Комитет по бюджету Палаты представителей Конгресса США 2 ноября вынес на рассмотрение законодателей проект закона о налоговой реформе.

Представляя этот проект в Белом доме, Дональд Трамп сообщил, что «Мы восстановим наше конкурентное преимущество, сократив налоги на бизнес впервые более чем за 30 лет, и привлечем обратно триллионы долларов, которые сейчас хранятся за рубежом, чтобы эти деньги можно было использовать для восстановления Америки. Мы подарим американскому народу большой подарок на Рождество в виде огромного сокращения налогов. Это будет самое большое сокращение налогов в нашей истории. Это будет также налоговая реформа, которая создаст рабочие места. Мы серьезно снизим налоги для американских семей, создадим простой и честный налоговый кодекс».

Но эти слова не произвели особого впечатления на рынок, хотя сокращения налогов выглядят довольно существенными. Налог на прибыль для корпораций предлагается снизить до 20% с нынешних 35%, а вместо 7 категорий прогрессивного подоходного налога оставить 4 категории. Возможно, дело в том, что обсуждаются идея о постепенно введении новых налогов (в течение нескольких лет).

Президент США Дональд Трамп 2 ноября сообщил также о решении выбрать кандидатом на должность следующего председателя ФРС Джерома Пауэлла. Предполагается, что он продолжит текущую политику ФРС, что является негативным моментом для доллара.

Несмотря на холодный прием рынком проекта налоговых реформ, многие эксперты по-прежнему ожидают ослабления курса евро. В частности, Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа Commerzbank полагает, что в настоящее время целью курса является уровень 1,1249 USD/EUR. Но это не означает, что невозможно временное увеличение курса евро.

На следующей неделе каких-то значительных событий, которые могут повлиять на курс евро, не прогнозируется, но они могут произойти, в частности в Испании. Баланс новостей, скорее всего, сложится в пользу доллара, поэтому будем ожидать продолжения тенденции снижения его курса на рынке форекс. За неделю он может уменьшиться на 0-0,5%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Динамика курса российского рубля продолжает ставить в тупик экспертов, которые не могут понять, что происходит, и высказывают множество предположений.

В частности, есть мнение, что давление на российский рубль оказали покупки валюты спекулянтами в связи с длинными выходными в России. Кроме того, эксперты указывает на то, что иностранные инвесторы стремятся покинуть Россию. В частности, 31 ноября шведская компания Telia сообщила, что договорилась с Газпромбанком о продаже пакета акций Мегафона за 60,4 миллиарда RUB. Некоторые эксперты подозревают, что кто-то из российских корпораций скупает валюту для своих неизвестных экспертам целей. Точно известно только то, что в банковской системе РФ появились признаки дефицита валюты, а именно, выросли ставки по валютным ресурсам.

Кроме того, российский Минфин сообщил о планах увеличения объемов приобретения валюты в период с 8 ноября по 6 декабря до 122,8 млрд. RUB c 76 млрд. RUB в предыдущем месяце. Негативное влияние на курс рубля могло оказать и обсуждение новых санкций США против России.

Чем бы это ни вызывалось, похоже, что на рынке формируется тенденция к ослаблению российского рубля. Что и будем ожидать: на 0-0,5% за следующую неделю.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Таким образом, на следующей неделе ожидается продолжение текущих тенденций к постепенному укреплению доллара. Если сделанные прогнозы сбудутся, то средневзвешенный курс доллара на БВФБ поднимется за неделю примерно на 0,5%.

Прогноз на среду, 8 ноября

Изменения курсов евро и российского рубля на рынке форекс и Московской бирже, произошедшие во второй половине пятницы, 3 ноября, были отыграны на БВФБ на торгах в субботу, 4 ноября, поэтому данных, которые позволили бы делать какие-то прогнозы в отношении курсов на БВФБ 8 ноября, нет.