Интенсивность инфляционных процессов в III квартале увеличилась — Нацбанк

В III квартале 2018 г. увеличилась интенсивность инфляционных процессов: годовой прирост потребительских цен в сентябре 2018 г. составил 5,6% . Однако несмотря на более высокие темпы роста основных ценовых индикаторов, в целом траектория движения потребительских цен сохраняется в
рамках целевого параметра, отмечается в аналитическом обзоре Нацбанка.

Как отмечается в обзоре, увеличению годовых темпов роста потребительских цен в III квартале 2018 г. способствовала динамика всех компонентов ИПЦ: базовой инфляции, регулируемых и сезонных цен.

Административно регулируемые цены и тарифы в сентябре 2018 г. выросли в годовом выражении на 10,8% (в июне 2018 г. – на 9,1%). Основной
вклад в увеличение годового прироста регулируемых цен в III квартале 2018 г. внесло повышение цен на топливо, а также стоимости услуг высшего образования и связи.

Годовая базовая инфляция в сентябре 2018 г. составила 3,9% (3,1%в июне 2018 г.). Наибольшее влияние на ускорение базовой инфляции оказал конъюнктурный шок на рынке мясной продукции. Неурожай зерновых, снижение поголовья отдельных видов скота, продолжающийся рост цен на топливо, ослабление белорусского рубля и, как следствие, рост инфляционных ожиданий производителей привели к увеличению отпускных цен на производимую продукцию.

Сезонные цены (на плодоовощную продукцию) выросли в сентябре 2018 г. на 1,1% к сентябрю 2017 г. (в июне 2018 г. снижение на 4,4% к июню
2017 г.).

При этом эксперты Нацбанка отмечают, что низкий урожай зерновых в текущем году характерен для всей мировой экономики и
несет в себе проинфляционные риски. Для потребительского рынка это означает рост цен на продовольственные товары, у которых в структуре производственных затрат значимый вес имеют зерновые. В первую очередь это мясомолочная продукция, яйца, мука, хлеб, крупы.

Ожидается, что влияние данного фактора на ценовую динамику сохранится до конца текущего года. Дополнительным фактором повышения
интенсивности инфляционных процессов, стало прекращение по мере завершения восстановления экономики сдерживающего влияния со стороны ранее имевших место дезинфляционных факторов (низкая потребительская активность, ускоренное снижение инфляционных ожиданий относительно уровня 2015 – 2016 гг.).

При этом Нацбанк также зафикисровал рост инфляционных ожиданий в III квартале в условиях ослабления белорусского рубля и повышения цен на топливо.  Полученная на основе данных опроса населения оценка ожидаемого в следующие 12 месяцев роста цен составила 11,7% в августе 2018 г., что выше уровня предыдущей оценки на 0,3 процентного пункта. При этом ощущаемая респондентами инфляция за последние 12 месяцев снизилась и составила в августе 2018 г. 12,5% против 12,9% в мае 2018 г.

Инфляционные ожидания предприятий также выросли: в сентябре 2018 г. до 24,6% (23,2% в июне 2018 г.) увеличилась доля респондентов, ожидающих ускорения роста потребительских цен в ближайшие 12 месяцев.