Прогноз курса рубля на неделю 12-16 августа

Снижение курса доллара на БВФБ может продолжиться и за неделю составить величины около 0,5%. В понедельник 12 августа на открытии торгов курс доллара не должен измениться по сравнению с пятницей 9 августа.

Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе не вырос, как мы прогнозировали, а снизился, причем довольно существенно — на 0,6%, достигнув 9 августа 2,0431 рубля за доллар. Это было вызвано неожиданным укреплением белорусского рубля по отношению к валютной корзине из доллара, евро и российского рубля, что вряд ли можно было предвидеть.

Аналогичный курс евро на БВФБ поднялся, что также оказалось неожиданностью, на 0,3% – до 2,2866 рубля за евро.

В то же время, средневзвешенный курс российского рубля на БВФБ за неделю упал на 1,4% – до 3,1313 белорусского рубля за 100 российских

При этом стоимость валютной корзины не выросла как ожидалось, а снизилась на 0,8%. Среднедневной объем торгов на БВФБ сократился до 58,2 млн. рублей с 64,1 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Укрепление рубля на фоне снижения объема торгов указывает на уменьшение спроса на иностранную валюту в большей степени, чем предложения. Произошло это на фоне роста рублевой ликвидность в банковской системе страны. Спрос на облигации Национального банка РБ со сроком обращения, равным 7 дням, на аукционе 7 августа поднялся до 2 502,15 млн. рублей с 2 014,51 млн. рублей на аукционе 31 июля. Ставку отсечения Нацбанк не поменял, и она осталась равной 9,9993% годовых, сохранилась и средневзвешенная ставка (9,994% годовых). Объем размещения оказался равным спросу.

К снижению стоимости валютной корзины могло привести решение Нацбанка уменьшить ставку рефинансирования с 14 августа с 10% до 9,5% годовых, а также ставку по кредиту овернайт в белорусских рублях с 11,5% до 10,75% годовых, и ставку по депозиту овернайт с 8,5% до 8,25% годовых. Возможно, кто-то решил придержать рубли, пользуясь сохранением доходности рублевых инструментов до их сокращения, или заработать на снижении ставок еще каким-то образом.

Принятое решение по ставке в Нацбанке объяснили снижением темпов инфляции. Во II квартале 2019 года прирост потребительских цен с поправкой на сезонность оказался ниже целевого уровня в 5%, тогда как на протяжении трех предыдущих кварталов он был выше. В Нацбанке также отметили, что его процентная политика, несмотря на снижение ставки рефинансирования, остается нейтральной.

В Нацбанке ожидают снижения инфляции и в дальнейшем. Заместитель председателя правления Нацбанка Сергей Калечиц на пресс-конференции 7 августа сообщили, что проинфляционное влияние дефицита бюджета на 2020 год (в размере 1,3 млрд. рублей) не прогнозируется, так как дефицит связан не с ростом расходов, а с ожидаемым сокращением доходов бюджета. А председатель правления Нацбанка Павел Каллаур отметил, что темпы роста кредитования населения будут замедляться, несмотря на снижение ставок по кредитам, так как спрос на кредиты насытился, а Нацбанк ранее принял меры против чрезмерного роста кредитования населения.

При этом Нацбанк не дал никаких прогнозов в отношении будущей динамики ставки. Но судя по отсутствию факторов, которые могут привести к увеличению инфляции, в перспективе возможно дальнейшее снижение ставки рефинансирования уже на следующее заседании правления белорусского центробанка по денежно-кредитной политике, которое состоится 6 ноября 2019 года. Тем более, что Банк России должен уменьшить свою ключевую ставку.

В Нацбанке ничего не сказали о связи решения понизить ставку с поддержкой белорусской экономики в условиях подобных действий центробанков многих других стран, но не исключено, что данный фактор имеет место, хотя в Нацбанке об этом не говорят, так как он декларирует ориентировку на инфляцию. Нацбанк остается чуть ли не единственным банком в мире, который еще придерживается на словах подобной политики, практически все банки уже говорят не только об инфляции, но и экономике.

Если резкое падение стоимости валютной корзины на прошедшей неделе действительно связано со снижением ставки рефинансирования, то на следующей неделе этот эффект пропадет. Но приближаются налоговые платежи, что приведет к увеличению продажи валюты. Поэтому можно ожидать снижения стоимости валютной корзины на текущей неделе еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс

5 августа Народный банк Китая, в ответ на объявление президента США Дональда Трампа о введении с 1 сентября новых пошлин в отношении китайских товаров, осуществил небольшую девальвацию юаня: снизил официальный курс юаня на 229 базисных пунктов – до 6,9225 юаня за доллар. Рыночный курс доллара впервые за 11 лет превысил 7 юаней за доллар. В частности, а материковом валютном рынке курс достиг 7,0204 юаней. Кроме того, правительство Китая попросило государственные предприятия приостановить закупки американской сельскохозяйственной продукции.

Дональд Трамп в ответ написал в твиттере, что подобные меры называются манипулированием валютой. И Министерство финансов США объявило КНР валютным манипулятором, ослабляющим свою валюту в целях получения несправедливого торгового преимущества.

После этого власти Китая немного уступили и 6 августа немного снизили курс доллара по отношению к юаню. В Народном банке Китая заявили, что валюта не будет использоваться в качестве оружия в торговой войне с США, но колебания курса юаня в будущем будут нормой.

В дальнейшем ситуация несколько стабилизировалась, но факт остается фактом: валютная война началась уже в явном виде. Правда, реакция курса евро по отношению к доллару США на рынке форекс оказалась довольно неожиданной: курс вырос. Инвесторы рассудили так: ожидаемое ухудшение состояния американской экономики в связи с торговой войной заставит ФРС ускорить снижение своих ставок, что ослабит доллар.

Этого добивается от ФРС и Дональд Трамп. Он снова написал в твиттере, что ставки ФРС высоки по сравнению с другими странами, что оказывает поддержку доллару, а из-за этого страдают великие американские промышленные компании. О ФРС президент высказался весьма нелицеприятно. Впрочем, 9 августа он сказал, что девальвация доллара не нужна, и у США самая безопасная валюта в мире.

Так что смягчение позиции ФРС вполне вероятно. Этого ждут президент США и инвесторы. Будем ожидать этого и мы, и спрогнозируем ослабление доллара, то есть рост курса евро на рынке форекс на текущей неделе еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса доллара на Московской бирже

Падение курса российского рубля на БВФБ намного превысило прогноз, что объясняется резким обвалом цен на нефть на мировом рынке в связи с началом валютной войны США и Китая, а также объявлением Министерства энергетики США о снижении прогноза мирового спроса на нефть. В результате цена на нефть марки brent опустилась ниже 60 долларов за баррель.

Более того, Минфин увеличил объемы покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила в период с 7 августа по 5 сентября примерно на 10%. Эксперты Райффайзенбанка считают, что Минфин сейчас покупает валюты больше, чем поступает в страну, поэтому рубль будет слабеть, и курс доллара к концу года может превысить 67 рублей за доллар.

Министр Минэкономразвития Максим Орешкин заявил, что ранее рубль был переоценен, но теперь вернулся к тем значениям, которые прогнозировались в его министерстве. Он не ожидает девальвации рубля, несмотря на падение цен на нефть, так как надеется на действие бюджетного правила. Теоретически Минфин должен начать продавать валюту, если цены на нефть упадут в еще большей степени.

Но пока до этого далеко, и в случае дальнейшего удешевления нефти рубль может подешеветь. Такое развитие событий кажется более вероятным, чем ослабление напряженности в торговых и валютных войнах, поэтому на текущей неделе можно прогнозировать рост курса доллара на Московской бирже еще примерно на 0-0,5%.

Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю

В случае реализации сделанных прогнозов, курс доллара на БВФБ на текущей неделе может продолжить снижение, и уменьшится на величину около 0,5%. Другие валюты также могут подешеветь.

Прогноз на понедельник 12 августа

Во второй половине пятницы 9 августа курс доллара на Московской бирже снизился примерно на 0,1% и закрылся на уровне 65,4000 рубля за доллар.

На рынке форекс во второй половине торгового дня пятницы курс евро против доллара остался практически без изменения на уровне около 1,12 доллара за евро.

Исходя их приведенных данных можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ 12 августа курс доллара окажется примерно на уровне закрытия в пятницу 9 августа.

Прогноз неожиданных событий: «Джозеф Стиглиц: для преодоления глобального кризиса необходима смена идеологии».