7.09.2019, 7:53
Прогноз курса рубля на неделю 9-13 сентября
Возможно увеличение курса доллара на БВФБ на 0,5-1% на фоне небольшого снижения или роста курсов евро и российского рубля. Но в понедельник 9 сентября курс доллара может опуститься на доли процента.
Прогноз динамики курса доллара на прошедшую неделю мы не делали ввиду непонятной ситуации, сложившейся на Белорусской валютно-фондовой бирже, отметив только то, что вероятна коррекция курса доллара. Коррекция действительно произошла, но только в конце недели, а в целом по ее итогам средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже все же увеличился на 0,4% – до 2,1071 рубля за доллар 6 сентября.
Средневзвешенный курс евро за неделю поднялся на 0,5% и достиг 6 сентября 2,3271 рубля за евро.
Аналогичный курс российского рубля увеличился в наибольшей степени (на 1,1%) и достиг 3,1939 белорусского рубля за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля росла с понедельника по четверг и только в пятницу 6 сентября снизилась. По итогам недели стоимость увеличилась на 0,8%, то есть меньше, чем на предшествовавшей неделе, когда увеличение составляло 1,3%. Среднедневной объем торгов иностранными валютами на БВФБ вырос до 66,2 млн. рублей с 65 млн. рублей на предшествовавшей неделе.
Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют
При этом рублевая ликвидность в банковской системе РБ продолжала расти. На аукционе по размещению облигаций Нацбанка со сроком обращения, равным 7 дням, спрос поднялся до 2 593,16 млн. рублей с 2 337,61 млн. рублей на предыдущем аукционе. Ставка отсечения и средневзвешенная ставка сохранились на прежнем уровне – 9,4968% и 9,4916% годовых. Объем размещения составил 2 539,05 млн. рублей.
Причина наблюдаемого резкого роста стоимости валютной корзины, как и внезапного прекращения этого роста, пока по-прежнему неизвестна. Наиболее вероятная причина – это сознательные действия Национального банка или крупных государственных банков, направленные на ослабление белорусского рубля по отношению к другим валютам. Дело в том, что в то время как валюты основных торговых партнеров РБ в последние месяцы снизились против доллара, белорусский рубль укрепился. Это снизило конкурентоспособность белорусских товаров за рубежом, в связи с чем, по-видимому, и потребовалась коррекция курса.
При этом состояние валютного рынка РБ было довольно спокойным. В августе текущего года физические лица продали валюты банкам больше, чем приобрели, на 107,8 млн. долларов. Субъекты хозяйствования – резиденты РБ реализовали в чистом выражении валюты на 145,6 млн. долларов, а субъекты хозяйствования – нерезиденты РБ – на 46,1 млн. долларов. Таким образом предложение валюты значительно превысило спрос на нее.
По-видимому, не произошло и значительное увеличение бюджетных расходов. В январе-июле 2019 года расходы бюджета на общегосударственную деятельность составили 4,4 млрд. рублей, как и в аналогичном периоде прошлого года, на финансирование национальной экономики – 3 млрд. рублей, что превысило результат прошлого года на 0,4 млрд. рублей. На финансирование социальной сферы было отправлено на 1 млрд. рублей больше, то есть 9 млрд. рублей, а расходы фонда социальной защиты населения увеличились на 1,3 млрд. рублей – до 8,8 млрд. рублей.
Таким образом, расходы бюджета увеличились, в основном на зарплаты и пенсии, то есть они могли привести, главным образом, к увеличению спроса на валюту со стороны населения, но физические лица пока остается чистыми продавцами валюты.
Как бы то ни было, в пятницу 6 сентября стоимость валютной корзины снизилась, что указывает на возможную коррекцию после периода быстрого роста. Даже если этот процесс объясняется действиями Нацбанка, ему полезно сделать по крайней мере передышку, чтобы не вызвать панику на рынке. Поэтому на текущей неделе можно прогнозировать продолжение коррекции, то есть снижения стоимости валютной корзины на 0-0,5%. А затем рост вполне может продолжиться.
Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс
В начале прошедшей недели курс евро опустился до уровней, минимальных с мая 2017 года. В частности, 2 сентября он достигал 1,0958 доллара за евро. К этому привело обострение торговой войны США и КНР, которые в выходные дни ввели новые пошлины на ряд товаров, поставляемых друг другу.
Однако затем произошли события, которые помогли евро вновь преодолеть уровень 1,1 доллара за евро. 3 сентября глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что снижение ставок ФРС на 0,50% в сентябре соответствовало бы рыночным ожиданиям. Утром на следующий день примерно в таком же духе высказался глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен. А 6 сентября вышли данные о меньшем, чем ожидалось, росте числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе (на 130 тыс. при прогнозе 158 тыс.), что увеличило вероятность агрессивных действий ФРС.
Кроме того, 4 сентября Кристин Лаггард, которая, по-видимому, станет следующим президентом Европейского Центробанка, заявила, что ЕЦБ следует помнить о негативных последствиях своей мягкой денежно-кредитной политики.
Европейскую валюту поддержало также укрепление британского фунта, вызванное решением британского парламента запретить правительству выход из ЕС без соглашения и заставить просить премьер-министра Бориса Джонсона об отсрочке выхода до 31 января.
12 сентября Европейский Центробанк будет принимать решение о мерах по поддержке экономики еврозоны. Учитывая неважное состояние экономики региона, можно ожидать решительных действий, что ослабит евро. Поэтому будем прогнозировать снижения курса евро против доллара на рынке форекс за неделю примерно на 0,5%.
Прогноз курса доллара на Московской бирже
Российский рубль на прошедшей неделе сумел значительно укрепиться по отношению к доллару, курс которого на Московской бирже опустился с уровня 27 долларов ниже 26 рублей за доллар.
К этому привело, главным образом, общее ослабление доллара по отношению к валютам развивающихся стран, вызванное новостью о возобновлении в начале октября торговых переговоров Китая и США. На этот раз делегация китайских чиновников приедет в Вашингтон.
Кроме того, на мировом рынке вновь выросли цены на нефть, и цена нефти марки brent вновь преодолела уровень 60 долларов за баррель. Такому росту способствовала угроза введения новых санкций США в отношении Ирана.
6 сентября Банк России принял решение о снижении своей ключевой ставки на 0,25 процентного пункта – до 7%. Оно было обосновано снижением темпов инфляции. При этом ЦБ уменьшил и свой прогноз в отношении темпов роста ВВП. Эльвира Набиуллина сообщила, что, по ее мнению, ключевая ставка вошла в нейтральный диапазон, но подчеркнула, что это диапазон, а не значение. Эти рассуждения следует понимать, по-видимому, как готовность ЦБ продолжить снижение ставок, несмотря на отсутствие у него желания это делать.
Оптимизм в отношении перспектив и последствий торговой войны США и Китая, возникший на прошедшей неделе, вряд ли долго продержится, как и рост цен на нефть. Поэтому на текущей неделе можно ожидать коррекции, то есть роста курса доллара на Московской бирже примерно на 0-0,5%.
Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю
Если указанные курсы валют изменяться в ожидаемых пределах, то курс доллара на БВФБ за неделю поднимется примерно на 0,5-1%. Но, конечно, существует значительная неопределенность, связанная, в основном, с динамикой стоимости валютной корзины.
Прогноз на понедельник 9 сентября
Во второй половине пятницы 6 сентября курс евро на рынке форекс после резкого подъема скорректировался вниз и компенсировал прирост, закрывшись на уровне 1,1029 доллара за евро.
На Московской бирже курс доллара во второй половине пятницы снизился примерно на 0,4% – до 65,755 российского рубля за доллар.
Исходя из данной динамики можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ 9 сентября курс доллара снизится на доли процента.
