Нацбанк решил не менять ставку рефинансирования

Национальный банк принял решение сохранить ставку рефинансирования на нынешнем уровне — 7,75% годовых.

«В целях ограничения инфляции Правлением Национального банка Республики Беларусь принят ряд решений, направленных на усиление контроля за приростом рублевой денежной базы и широкой денежной массы, которые в 2021 году являются операционным и промежуточным ориентирами денежно-кредитной политики соответственно.

Срок приостановления постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности продлевается до принятия Правлением Национального банка решения об их возобновлении.

Поддержка ликвидности банков будет осуществляться посредством проведения кредитных аукционов сроком до 7 дней в форме конкурса процентных ставок либо по объявленной процентной ставке, а также ежемесячных аукционов по предоставлению кредитов на срок 6 месяцев по объявленной процентной ставке. Объем предоставления ликвидности банкам будет определяться исходя из необходимости достижения операционной и промежуточной целей.

При этом ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям регулирования ликвидности Национального банка сохраняются на прежнем уровне.

Установленный на 2021 год график заседаний Правления Национального банка по вопросам денежно-кредитной политики отменяется. Вопросы изменения ставки рефинансирования и ставок по инструментам регулирования ликвидности банков будут рассматриваться по мере необходимости», — говорится в сообщении Нацбанка.

Ставка рефинансирования была снижена в последний раз 1 июля 2020 года — с 8% до 7,75% годовых. Соответствующие решения приняты Правлением Нацбанка по итогам заседания по денежно-кредитной политике 22 июня 2020 года после того, как на совещании 19 июня Александр Лукашенко потребовал от Нацбанка  пересмотреть ставку рефинансирования до конца июня.

После этого Нацбанк сохранял ставку трижды в 2020 году — на заседаниях 12 августа и 14 октября,  ссылаясь на неопределенность ситуации, а 11 ноября, сохранив ставку на прежнем уровне, повысил прогноз по инфляции с 5% до 6%.

В конце января 2021 года Нацбанк сообщил, что перенесет заседания по вопросам денежно-кредитной политике с 12 февраля на 17 февраля, так как 12-13 февраля должно было проходить Всенародное собрание. Однако 17 февраля Нацбанк снова перенес заседание — на этот раз на 12 марта. Ну, вот теперь Нацбанк вовсе отказался рассматривать вопросы по установлению ставки рефинансирования в регулярном порядке.

Отметим, что регулярные заседания по вопросам денежно-кредитной политике с обязательными анонсами и последующими брифингами, а также комментарии к уровню инфляции и возможность изменения ее прогноза в течение года — это часть комплекса мероприятий, которые Нацбанк проводил в рамках подготовки к переходу к режиму таргетирования инфляции. Судя по всему, Нацбанк отказался от реализации этой идеи в ближайшее время, так как давить на инфляцию базовой ставкой в настоящее время не представляется возможным — рыночный канал сужается стремительно, цены снова регулируются государством, а вкладчики в настоящее время вряд ли вновь понесут свои деньги в банки даже если ставки вырастут.

Такое уже было в истории независимой Беларуси, когда ставка рефинансирования по сути не являлась ничем кроме параметра, которым определяется уровень компенсации кредитов промпредприятиям и сельхозпроизводителям из госбюджета.